¿Es sostenible la actual racha del Nikkei sin más catalizadores domésticos?

He estado observando el Nikkei con interés últimamente. Hemos visto un impulso significativo, obviamente, y gran parte de la narrativa parece estar ligada a un JPY debilitado, reformas de gobernanza corporativa y un cambio general del capital global hacia lo que se percibe como infravalorado. Todos son buenos argumentos, sin duda.

Sin embargo, sigo volviendo a la cuestión de la demanda interna. Si bien las exportaciones ciertamente están recibiendo un impulso del yen, y el turismo es fuerte, el consumo doméstico se siente… plano. El crecimiento salarial, aunque mejora, todavía no parece estar repuntando lo suficiente como para impulsar consistentemente la economía desde dentro. ¿Estamos viendo una situación en la que el Nikkei está siendo levantado principalmente por factores externos y el sentimiento de los inversores extranjeros, en lugar de una recuperación robusta y de base amplia que realmente pueda sostener estos niveles a largo plazo? Parece que dependemos en gran medida de la historia del JPY debilitado. Sin catalizadores domésticos más fuertes que entren en juego pronto, la desventaja podría ser significativa si esa narrativa cambia. Convénceme de lo contrario.