ZARUSD y el Próximo Movimiento del SARB: Una Visión Probabilística

Bien, viendo el $ZARUSD rondando los 0.06106 ahora mismo, y el rango de hoy siendo de 0.0606 a 0.06130456, está claro que el mercado todavía está tratando de valorar la postura del SARB en medio de la inestabilidad general de los mercados emergentes. Mi lectura es que es probable que el SARB mantenga las tasas en su próxima reunión, a pesar de que la inflación está asomando la cabeza. Las presiones internas para el crecimiento son demasiado significativas, y no querrán ahogar el poco impulso que hay a menos que la inflación se dispare absolutamente.

Yo pondría la probabilidad de un mantenimiento en torno al 70%. El otro 30% se divide entre una subida dovish (digamos, 25bps con una guía a futuro dovish, 20%) y un recorte (probabilidad muy baja, quizás 10% – solo si las condiciones globales se deterioran drásticamente y la inflación de alguna manera se enfría). Lo que esto significa para el ZARUSD a fin de mes es que probablemente continuaremos operando dentro de esta banda aproximada, quizás bajando ligeramente si el mercado comienza a valorar completamente el mantenimiento. Una ruptura clara por encima de 0.0615 o por debajo de 0.0605 señalaría un cambio en el sentimiento, pero por ahora, me inclino por una acción dentro de un rango con un ligero sesgo a la baja. Esto no es un consejo, solo cómo estoy enmarcando las probabilidades.